陳柏宇

　　長江商報消息 小貸行業或迎新一輪洗牌
　　展望
　　從2008年《關於小額貸款公司的試點指導意見》的出台，再到2010年之後的各路資本殺入，包括上市公司、電商、民營企業等各方勢力對小貸行業趨之若鶩，在經歷市場洗禮後小貸行業終究會回歸常態。
　　“近年來，一些運作並不專業、對風控把握並不嚴格的小貸公司大量興起，加大了行業潛在的風險。隨著經濟下行、金融加速脫媒，以網貸為代表的互聯網金融的興起，讓小貸公司的盈利水平呈下滑趨勢，行業洗牌實屬必然。”一業內人士表示。
　　相比小貸公司，不少網貸的門檻更低、操作更靈活，大量小貸公司的客戶都轉向網貸借錢。網貸之家數據顯示，截止到10月底，全國網貸平臺數量達1474家，貸款餘額744.14億元，綜合利率16.46%。和小貸公司增長放緩的局面相比，網貸行業則人氣火爆。網貸之家的數據顯示，10月份，網貸成交量過億的平臺就有51家，較9月新增6家平臺。
　　炙手可熱的網貸，也被A股市場追捧。截至目前，涉足網貸的上市公司就有十多家。熊貓煙花旗下的銀湖網上線四個多月以來，熊貓煙花股價已經翻番，瑞茂通旗下的中瑞財富上線消息一公佈，公司股價即宣告漲停。此外，網貸行業門檻低、監管松，比較吸引人。一些小貸公司的骨幹有客戶資源，網貸平臺非常青睞這些人，常常開出好條件挖人。
　　放貸效率更快、資金周轉率更高的網貸平臺搶走了部分傳統小貸公司的客戶，小貸公司盈利下降也就順理成章。
　　以計劃赴港上市的佐力科創小額貸款公司為例，該公司披露的信息顯示，公司平均借款年利率在逐年下降，從2012年的18.9%到2013年16.8%，到2014年上半年進一步下降至16.1%。而年利率的持續下降，也就意味著小貸公司盈利水平的逐年下跌。
　　觀點
　　佈局互聯網金融是轉型一大方向
　　“小貸公司是否能從當下兩極分化的形勢下脫穎而出，最關鍵的依然是獲取低成本資金的能力。”西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心副主任譚繼軍認為，小貸公司應接入新的金融手段，隨著互聯網金融的興起，尤其是P2P等新型籌資手段的興起，與網貸平臺聯手，形成以網貸平臺為龍頭，一批小貸公司為基本單元的生態圈，從而拓寬融資渠道，提高資金端的能力，尋求多元化的優質資產。
　　“佈局互聯網金融是小貸公司未來轉型的一大方向。”陽曉兵表示，“小貸公司要想從這輪洗牌中活下來，應該回歸到實業，回歸到小微，與產業鏈結合、與供應鏈結合、與互聯網結合，盡可能地利用互聯網、大數據的手段，通過線上線下結合，控制風險，通過服務實體經濟，服務小微企業，求得自身發展。”
　　破局
　　尋求上市等金融創新方式
　　力圖破解發展瓶頸
　　寒冬之下的小貸行業，黯然退出者有之，將融資渠道由銀行轉向股權等多元化融資渠道、希冀在蕭條期進一步壯大者亦不少。
　　據記者統計，目前已有4家小貸公司在港交所遞交上市申請，分別為匯鑫小額貸款公司、佐力科創小額貸款公司、匯通金融公司以及華豐融資集團。而在今年6月，以小額貸款、擔保業務為主的重慶瀚華金控公司在港交所成功掛牌。
　　與此同時，還有小貸公司瞄準區域股權市場，據不完全統計，今年內有超過10家小貸公司在新三板掛牌。
　　“尋求上市的目的，也在於破解發展瓶頸的融資難題。”正謀劃掛牌新三板的成都某小貸公司企業發展部總監告訴記者。
　　今年上半年，深圳、廣州等地率先開始嘗試為小貸公司提供類資產證券化的金融創新。今年4月，廣州金融資產交易中心正式開業，首期上線了小貸資產收益權、應收賬款收益權、商業匯票收益權和信托受益權四類產品。
　　應對
　　申請港交所上市
　　1
　　佐力科創小額貸款公司
　　匯鑫小額貸款公司
　　匯通金融公司
　　華豐融資集團
　　今年6月，重慶瀚華金控公司在港交所掛牌
　　掛牌新三板
　　2
　　據不完全統計，今年內小貸公司在新三板掛牌的數量
　　10家
　　資產證券化的金融創新
　　3
　　今年4月，廣州金融資產交易中心上線的四類產品
　　信托
　　受益權
　　小貸資產收益權
　　商業匯票收益權
　　應收賬款收益權　　（原標題：融資難或倒逼行業洗牌）